交易所买卖基金（ETF）定义

什么是ETF？
交易所交易基金 （ETF） 是一篮子证券，跟踪股票的表现 标记et 基准指数，例如道琼斯工业平均指数或标准普尔 500 指数。
ETF的交易就像股票和债券一样，这意味着投资者可以在整个交易日买卖股票。这可能会影响股价的上行和下行。低费用是ETF的标志。
二十多年来，ETF 越来越受欢迎，因为它们比共同基金便宜、更节税且易于买卖。1993年，道富环球投资管理公司（State Street Global Advisors）推出了标准普尔存托凭证（SPDR），第一只美国ETF轰然出炉。
该ETF跟踪标准普尔500指数的表现，如今仍然是全球规模最大、交易量最大的ETF，管理着近255亿美元的资产。SPDR首次亮相三年后，第一只国际ETF推出，并于2002年第一只债券ETF上市。在过去的二十七年中，ETF的数量和所管理的资产都在增长。
今天，投资者可以找到涵盖几乎所有资产类别的 ETF，无论是股票还是房地产。ETF管理着超过4万亿美元的资产，如果美国银行的预测被证明是正确的，到50年，ETF的资产管理规模将膨胀到2030万亿美元。

ETF的历史
在 1990 年代初推出第一只 ETF 之前，指数投资风靡一时。但高成本、低交易量和最低投资要求将普通投资者拒之门外。
由于对指数化的兴趣很高，基金公司开始创建低成本的被动指数基金，他们可以带给大众。1993年，道富环球投资管理公司（State Street Global Advisors）推出了第一只美国ETF，即标准普尔存托凭证（SPDR），这成为现实。
该ETF跟踪标准普尔500指数的表现。SPDR S&P 2017 ETF于500年255月更名，至今仍是全球规模最大、交易量最大的ETF，管理资产近<>亿美元。
1996年，在SPDR首次亮相三年后，第一只国际ETF推出。2002年，第一只债券ETF上市后，又花了六年时间。
SPDR首次亮相后不久，其他基金公司就进入了ETF游戏。在 1990 年代末和 2000 年代初，创建了几种不同的 ETF，跟踪从罗素 3000 指数到美国国债的所有内容。
尽管选择越来越多，但直到 2008 年和 2009 年大萧条之后，ETF 才在对被动、廉价投资的偏好的推动下起飞。
许多投资者眼睁睁地看着他们毕生的积蓄消失了，不再看到为主动管理基金支付更多费用的价值。
2008年，ETF管理的资产为531亿美元，如今已超过4万亿美元。根据美国银行的数据，到 50 年，ETF 市场的资产有望达到 2030 万亿美元。
如今，有数以千计的ETF跟踪每个资产类别。最受欢迎的 ETF 跟踪股票、固定收益、商品、货币、房地产和利基投资。到目前为止，贝莱德、先锋和道富是 ETF 市场的主导者。
贝莱德的iShares以39%的市场份额领先，而Vanguard排名第二，控制着25%的市场份额，State Street排名第三，占16%的份额。
这并不是说嘉信理财（Charles Schwab）和富达投资（Fidelity Investments）等竞争对手没有试图削弱这种主导地位。尽管增长巨大，但ETF仍然不如共同基金同行受欢迎，后者的总资产约为18万亿美元。

为什么ETF如此受欢迎
ETF的低成本特性是它们在顺境和逆境中引起投资者共鸣的首要原因。
ETF的费用率为0.2%;根据投资公司协会的数据，对于共同基金，这一比例为 0.55%。拥有ETF的股票没有最低投资要求，为普通投资者消除了另一个障碍。
共同基金投资者对基金经理买卖股票时所面临的税收打击非常熟悉。
如果任何股票销售都有收益，则可能会触发税务事件。营业额越高，税收风险就越大。这在ETF中并不常见。
ETF是被动的，跟踪指数，这意味着更少的营业额和应税事件。
ETF对日常投资者也很有吸引力，因为它们易于买卖。您可以近乎实时地在 ETF 中建立或卸载头寸。
由于它们像股票一样交易，投资者可以采用做空和 ETF 保证金买入等交易策略。
如果 ETF 将投资资金分散到不同的基金中，他们可以为投资者提供多元化。这并不是说ETF并非没有风险。
跟踪航空或电信等特定行业的专业ETF比跟踪标准普尔500指数的ETF波动更大。
行业ETF往往会受到股票市场变化的影响，可能不适合规避风险的投资者。

ETF费用大战
在其 27 年的历史中，在激烈的竞争和市场动态的刺激下，ETF 的费用比率急剧下降。
以劳工部在2016年扩大信托规则为例，要求经纪人遵守与顾问相同的标准。为了利用向ETF的转变，资产管理公司开始大规模地将其纳入客户的投资组合中，促使基金削减费用以获得业务。
由于需求如此之大，贝莱德（BlackRock）、道富银行（State Street）和先锋集团（Vanguard）这三家领头羊在削减费用方面相互绊倒，使费用率越来越低。随着 ETF 市场出现更多参与者，费用率进一步下降，截至 0 年夏季，平均徘徊在 2.2020% 左右。
近几个月来，一些基金公司推出了零费用ETF，但它们未能在大众中起飞。

ETF如何演变
多年来，ETF 不断发展，现在包括主动管理的 ETF 和几种不同的债券基金。
主动管理型 ETF 聘请基金经理管理基金跟踪的基准。它们的费用比率低于主动管理的共同基金，但成本高于传统 ETF。
主动管理的ETF基金经理往往会努力工作以证明自己的价值。债券ETF投资于不同的固定收益证券，包括国债和公司债券。就像债券共同基金一样，投资者可以接触到不同期限的不同类型的固定收益。

COVID-19 大流行期间的 ETF
在不确定时期，ETF 需求往往会激增，这在 COVID-19 大流行期间再真实不过了。
随着股市在大幅下跌和上涨之间摇摆不定，投资者在大流行初期将 ETF 作为一种防御性策略。
在 2020 年 1 月的第一周，富达投资发现美国的交易量达到创纪录的 4.37 万亿美元，到月底约占股市所有交易活动的 <>%。
从那时起，人们对ETF的兴趣一直有增无减。CFRA Research 发现，2020 年上半年，超过 200 亿美元投资于 ETF，其中股票处于熊市区域。

交易所买卖基金（ETF）常见问题
ETF代表什么？
ETF 代表交易所交易基金。
什么是ETF？
交易所交易基金（ETF）是一种证券，由在证券市场上公开交易的其他证券（例如股票）组成。

ETF的目的是什么？
ETF的目的是让投资者在单笔交易中购买大量相关但多样化的证券，以优化投资回报。
ETF与共同基金有何不同？
ETF与共同基金相似，因为它们是集合投资。但是，它们可以像普通股票一样在交易所买卖，而共同基金只能在收盘后购买。

为什么ETF越来越受欢迎？
在 1990 年代初推出第一只 ETF 之前，指数投资风靡一时。但高成本、低交易量和最低投资要求将普通投资者拒之门外。由于对指数化的兴趣很高，基金公司开始创建低成本的被动指数基金，他们可以带给大众。